BoC-Entscheidung nächste Woche, was steht den Märkten bevor?

Dienstag, 11. März 2025, 01:50 - Japan BIP (QoQ) (Q4)

Japans vorläufige BIP-Daten für das vierte Quartal 2024 zeigten ein Wachstum von 0,7% gegenüber dem Vorquartal und übertrafen damit die Marktprognosen von 0,3%, was einer annualisierten Wachstumsrate von 2,8% entspricht. Dieser Anstieg wurde größtenteils durch die Nettoexporte angeheizt, da ein bemerkenswerter Rückgang der Importe um 2,1% einen Anstieg der Exporte um 1,1% aufwiegt, so Investing.com. Die Inlandsnachfrage blieb jedoch schwach, da der private Verbrauch nur um 0,1% anstieg und die öffentliche Nachfrage stagnierte, was die anhaltenden Herausforderungen wie Inflationsdruck und langsames Lohnwachstum widerspiegelt, wie im Wirtschaftsausblick von Deloitte hervorgehoben wird. Mit Blick auf die Zukunft wird erwartet, dass das Wachstum im nächsten Quartal moderat ausfallen wird, angesichts der anhaltenden Besorgnis über die Schwierigkeiten bei der Inlandsnachfrage und der globalen wirtschaftlichen Unsicherheiten, einschließlich möglicher Auswirkungen der US-Zollpolitik und der Konjunkturabkühlung in China.

Mittwoch, 12. März 2025, 14:30 - US-Kerninflation (MoM) (Feb)

Im Februar zeigte der jüngste Bericht des Bureau of Labor Statistics (BLS), dass der US-Kerninflationsindex (ohne Nahrungsmittel und Energie) im Januar 2025 im Vergleich zum Vormonat um 0,4 Prozent gestiegen ist, nach einem Anstieg von 0,2 Prozent im Dezember 2024, und die Marktprognosen von etwa 0,3 Prozent übertroffen hat. Das BLS hob einen signifikanten Anstieg des Index für Unterkünfte um 0,4 Prozent hervor, der fast 30 Prozent des gesamten VPI-Anstiegs ausmachte, mit zusätzlichem Druck durch medizinische Versorgungsleistungen, Autoversicherungen und Freizeitdienstleistungen, was auf eine anhaltende Inflation im Dienstleistungssektor hindeutet. Analysten führen diesen Anstieg auf einen robusten Arbeitsmarkt und eine anhaltende Verbrauchernachfrage zurück, die möglicherweise durch saisonale Anpassungen und einmalige Preiserhöhungen verstärkt wird, trotz der aktuellen Zinsspanne der Federal Reserve von 4,25%-4,50%, wie es in den Wirtschaftskommentaren von J.P. Morgan und EY heißt. Für die bevorstehende Veröffentlichung im Februar 2025 erwarten die Märkte eine leichte Abschwächung auf etwa 0,3 Prozent, die auf eine mögliche Korrektur der saisonalen Verzerrungen im Januar zurückzuführen ist, obwohl der anhaltende Druck auf die Kosten für Unterkünfte und Dienstleistungen die Zahl hoch halten könnte.

Mittwoch, 12. März 2025, 15:45 - BoC-Zinsentscheidung

Im Februar gab die Bank of Canada (BoC) bekannt, dass der Leitzins im Januar 2025 um 25 Basispunkte auf 3,00 Prozent gesenkt wurde, gegenüber 3,25 Prozent im Dezember 2024, was den Marktprognosen einer Senkung um einen Viertelpunkt entsprach. Die BoC begründete diese Entscheidung damit, dass die Inflation in der Nähe des 2-Prozent-Ziels verharrt und frühere Zinssenkungen den Konsum und die Wohnbautätigkeit angekurbelt haben, obwohl die Unternehmensinvestitionen angesichts von Unsicherheiten wie den drohenden US-Zöllen weiterhin schwach sind, wie aus dem geldpolitischen Bericht der Bank hervorgeht. Für die kommende Entscheidung erwarten die Märkte eine weitere Senkung um 25 Basispunkte auf 2,75 Prozent, da die Wirtschaftstätigkeit gegen potenzielle Handelsstörungen abgefedert werden muss, obwohl die erhöhten Zollrisiken bei einer Verschlechterung der Bedingungen eine größere Senkung um 50 Basispunkte erforderlich machen könnten.

Donnerstag, 13. März 2025, 14:30 - US PPI (Feb)

Im Februar zeigte der jüngste Bericht des Bureau of Labor Statistics (BLS), dass der US-Erzeugerpreisindex (PPI) für die Endnachfrage im Januar 2025 im Vergleich zum Vormonat um 0,4 Prozent gestiegen ist, nach einem revidierten Anstieg von 0,5 Prozent im Dezember 2024 und über den Marktprognosen von etwa 0,3 Prozent. Das BLS führte diesen Anstieg zu fast zwei Dritteln auf einen 0,6-prozentigen Anstieg bei den Gütern der Endnachfrage zurück, insbesondere auf einen 3,5-prozentigen Anstieg der Energiepreise wie Dieselkraftstoff. Dieser Anstieg spiegelt einen erneuten Inflationsdruck wider, der möglicherweise mit Anpassungen in der Lieferkette und Zollunsicherheiten zusammenhängt, obwohl die Federal Reserve ihre Zinsspanne von 4,25%-4,50% beibehält. Für die kommende Veröffentlichung erwarten die Märkte eine mögliche Abschwächung auf etwa 0,3 Prozent, unterstützt durch ein mögliches Nachlassen der Energiepreisspitzen, obwohl anhaltende Kosten im Dienstleistungssektor und handelspolitische Risiken die Zahl stabil halten könnten.