Wie man eine Aktie leert: Ein Leitfaden für Trader

• Anleihen von Anteilen:
  You borrow shares of a stock from your broker. These shares typically come from the broker’s own inventory or from other clients who own the stock.
• Verkauf von geliehenen Anteilen:
  Sie verkaufen die geliehenen Aktien zum aktuellen Marktpreis. Durch diesen Vorgang wird Bargeld auf Ihrem Konto erzeugt.
• Warten auf eine Preissenkung:
  You monitor the market, hoping the stock’s price declines.
• Rückkauf von Anteilen:
  Wenn der Aktienkurs wie erwartet fällt, kaufen Sie die gleiche Anzahl von Aktien zum niedrigeren Preis zurück.
• Rückgabe von Anteilen an den Broker:
  Sie geben die geliehenen Aktien an Ihren Broker zurück und schließen damit die Leerverkaufstransaktion ab.

Wichtigste Erkenntnisse

• - Margin-Konto erforderlich: Für Leerverkäufe ist ein Margin-Konto bei Ihrem Broker erforderlich, da Sie sich Aktien leihen und die Mittel hebeln.
• - Zinsen und Gebühren: Sie zahlen Zinsen für die geliehenen Anteile und können weitere Gebühren zahlen, die Ihren Gesamtgewinn beeinträchtigen können.
• - Risiko eines Preisanstiegs: Steigt der Aktienkurs, anstatt zu fallen, könnten Sie erhebliche Verluste erleiden, da Sie die Aktien zu einem höheren Preis zurückkaufen müssen.

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  Broker-Anforderungen:
  Not all brokers permit short selling, so it’s crucial to choose a platform that does. You’ll typically need to meet certain criteria, such as maintaining a minimum account balance and agreeing to the broker’s margin terms.

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  Einhaltung von Vorschriften:
  Brokers must comply with regulations like the SEC’s Regulation SHO, which requires them to have a “reasonable belief” that the shares can be borrowed before executing a short sale.

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  Zinsen und Gebühren:
  While the position is open, you’ll incur interest charges on the borrowed shares and may be responsible for paying any dividends issued by the company during this period.

• - Erster Verkauf: Sie leihen und verkaufen 100 Aktien von Unternehmen XYZ zu $50 pro Aktie. Sie erhalten $5.000 aus diesem Verkauf.
• - Preisverfall: Der Aktienkurs fällt auf $40 pro Aktie.
• - Deckung des Fehlbetrags: Sie kaufen 100 Aktien zu $40 pro Aktie, insgesamt $4.000.
• - Aktien zurückgeben: Sie geben die geliehenen Aktien an Ihren Broker zurück.
• - Berechnen Sie den Gewinn: Your profit is $1,000 ($5,000 – $4,000), excluding any interest and fees.

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  Margin Calls:
  If the stock price rises instead of falls, you may face a margin call. This occurs when the equity in your account falls below the broker’s required minimum, and you’ll need to deposit additional funds or securities to maintain your position.
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  Unbegrenztes Verlustpotenzial:
  Since a stock’s price can theoretically rise indefinitely, potential losses in short selling are unlimited. It’s crucial to implement risk management strategies, such as setting stop-loss orders.
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  Fremdkapitalkosten:
  You’ll pay interest on the borrowed shares, and if the stock is in high demand (hard to borrow), the borrowing costs can be significant.
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  Dividendenausschüttungen:
  If the company issues dividends while you’re holding a short position, you’re responsible for paying those dividends to the lender.

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  Vorschriften:
  Be aware of regulations like the SEC’s “alternative uptick rule,” which may restrict short selling on stocks experiencing significant price declines.
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  Makler-Richtlinien:
  Each broker may have specific policies regarding short selling, including which stocks are eligible and the margin requirements. Ensure you understand your broker’s terms before initiating a short sale.

Wichtigste Erkenntnisse

• - Leerverkäufe erfordern eine sorgfältige Planung, gründliche Recherchen und ein striktes Risikomanagement, da sie mit Risiken verbunden sind und erhebliche Verluste verursachen können.
• - By understanding how to short a stock and the mechanics involved, traders can make informed decisions and potentially capitalise on declining markets. However, it’s essential to weigh the risks and consider whether short selling aligns with your trading goals and risk tolerance.

Enron-Gesellschaft

Enron was an American energy company that was considered an innovative industry leader. Its stock price soared as investors bought into the company’s reported earnings and growth prospects.

Die Gelegenheit zu Leerverkäufen

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  Verdacht auf Betrug:
  Financial analyst and short seller Jim Chanos began scrutinising Enron’s financial statements. He noticed irregularities, such as inconsistent cash flow and the use of special purpose entities to hide debt.
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  Forschung und Analyse:
  Chanos stellte gründliche Nachforschungen an und vermutete, dass Enron seine Gewinne aufblähte und Verbindlichkeiten verbarg.

Ausführung

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  Den Kurzfilm einleiten:
  In late 2000, Chanos started shorting Enron’s stock when it was trading around $90 per share.
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  Überwachung der Entwicklungen:
  As investigations by journalists and the SEC began, negative news started affecting Enron’s stock price.

Ergebnis

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  Zusammenbruch der Aktienkurse:
  Enron’s stock price plummeted as revelations of accounting fraud emerged. By December 2001, the stock was trading for less than $1.
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  Gewinnrealisierung:
  Leerverkäufer wie Chanos kauften die Aktien zu diesen niedrigen Kursen zurück und erzielten damit erhebliche Gewinne.

Faktoren, die zum Erfolg führen

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  Gründliche Sorgfaltspflicht:
  Erkennen von roten Fahnen in Finanzberichten.
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  Markt-Timing:
  Shorting before the broader market realised the company’s issues.
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  Risikomanagement:
  Beibehaltung der Position trotz Marktvolatilität.

Wirecard AG

Wirecard was a German payment processor and financial services provider that experienced rapid growth, becoming one of Germany’s leading fintech companies.

Die Gelegenheit zu Leerverkäufen

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  Vorwürfe des Betrugs:
  Investigative journalists and analysts raised concerns about Wirecard’s accounting practices, suggesting that the company was inflating revenues and profits.
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  Research Firms’ Reports:
  Unternehmen wie Zatarra Research haben Berichte verfasst, in denen vermutete betrügerische Aktivitäten bei Wirecard detailliert beschrieben werden.

Ausführung

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  Den Kurzfilm einleiten:
  Traders began short selling Wirecard’s stock, which was trading at over €150 per share in 2018.
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  Herausforderungen bewältigen:
  Wirecard wies die Vorwürfe zurück, und die deutschen Aufsichtsbehörden untersagten vorübergehend Leerverkäufe von Wirecard-Aktien, was die Strategie erschwerte.

Ergebnis

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  Aufdeckung von Betrug:
  Im Juni 2020 gab Wirecard zu, dass 1,9 Milliarden Euro auf seinen Konten fehlten.
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  Zusammenbruch der Aktienkurse:
  Der Aktienkurs brach um über 90% ein, und das Unternehmen meldete Insolvenz an.
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  Gewinnrealisierung:
  Leerverkäufer, die an ihren Positionen festhielten, profitierten erheblich von dem Rückgang.

Faktoren, die zum Erfolg führen

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  Beharrlichkeit:
  Fortsetzung der Leerverkäufe trotz behördlicher Hürden und Dementis der Unternehmen.
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  Eingehende Analyse:
  Verlassen Sie sich auf detaillierte investigative Forschung.
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  Marktbewußtsein:
  Anticipating the impact of the company’s admission on stock prices.

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  Schwache Fundamentaldaten:
  Unternehmen mit sinkenden Einnahmen, schrumpfenden Marktanteilen oder schlechtem Management.
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  Negative Nachrichten:
  Rechtliche Probleme, aufsichtsrechtliche Fragen oder negative Presse, die den Aktienkurs beeinflussen könnten.
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  Marktblasen:
  Aktien, die aufgrund eines Hypes und nicht aufgrund solider Finanzdaten in die Höhe geschossen sind.

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  Fundamentale Analyse:
  Prüfung von Jahresabschlüssen, Gewinnberichten und Branchentrends.
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  Technische Analyse:
  Nutzen Sie Chartmuster und Indikatoren, um rückläufige Signale zu erkennen.
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  Marktstimmung:
  Verfolgen Sie die Stimmung der Anleger über Nachrichten, soziale Medien und Analystenberichte.

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  Katalysatoren überwachen:
  Achten Sie auf bevorstehende Ereignisse, die einen Kursrückgang auslösen könnten, z. B. Gewinnmeldungen, Produkteinführungen oder die Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten.
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  Achten Sie auf Umkehrsignale:
  Technische Indikatoren wie das Unterschreiten von Unterstützungsniveaus oder rückläufige Chartmuster können einen bevorstehenden Rückgang signalisieren.

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  Platzieren Sie einen Leerverkaufsauftrag:
  Geben Sie auf Ihrer Maklerplattform einen Leerverkaufsauftrag für die gewünschte Anzahl von Aktien ein.
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  Einstiegspunkte setzen:
  Determine the price at which you’ll enter the short position based on your analysis.

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  Stop-Loss-Aufträge setzen:
  Schützen Sie sich vor erheblichen Verlusten, indem Sie Stop-Loss-Orders über Ihrem Einstiegskurs setzen.
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  Überwachen Sie die Aktienentwicklung:
  Keep an eye on the stock’s price movements and any new information that could affect its price.
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  Nach Bedarf anpassen:
  Be prepared to close your position if the stock isn’t performing as expected.

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  Kaufen Sie die Aktien zurück:
  Kaufen Sie die gleiche Anzahl von Aktien, die Sie ursprünglich zu dem niedrigeren Preis geliehen haben.
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  Berechnen Sie den Gewinn:
  Ziehen Sie die Kosten für den Rückkauf der Aktien von den Erlösen aus dem ursprünglichen Verkauf ab.

Wichtigste Erkenntnisse

• - Um mit Leerverkäufen Geld zu verdienen, sind sorgfältige Recherche, präzises Timing und diszipliniertes Risikomanagement erforderlich.
• - By understanding the factors that can lead to a stock’s decline and employing strategies to mitigate risks, traders can capitalise on market downturns and profit from falling stock prices.
• - Remember, while the potential rewards are significant, so are the risks. Always ensure you’re fully informed and prepared before engaging in short selling.

• Unbegrenztes Verlustpotenzial:
  Unlike traditional stock buying, where the maximum loss is limited to the amount invested, short selling carries the risk of unlimited losses. This is because a stock’s price can rise indefinitely, so the price at which you need to buy back the shares could be much higher than the price at which you sold them.
  
  Beispiel: Wenn Sie eine Aktie zu $50 leerverkaufen und der Kurs auf $150 steigt, würden Sie einen Verlust von $100 pro Aktie erleiden.
• Margin Calls:
  Für Leerverkäufe ist ein Einschusskonto erforderlich, und Makler verlangen in der Regel, dass Sie einen bestimmten Betrag auf diesem Konto halten. Wenn sich der Aktienkurs gegen Ihre Position entwickelt, kann es sein, dass Sie eine Nachschussforderung erhalten, so dass Sie zusätzliche Gelder oder Wertpapiere hinterlegen müssen, um Ihre Position zu halten.
  
  Auswirkungen: Die Nichtbeachtung eines Margenausgleichs kann dazu führen, dass der Broker Ihre Position zu einem ungünstigen Preis liquidiert, was zu erheblichen Verlusten führt.
• Fremdkapitalkosten:
  When you short a stock, you’re borrowing shares from your broker, which comes with borrowing fees. If the stock is in high demand or hard to borrow, these fees can be substantial.
  
  Zinskosten: You’ll also pay interest on the borrowed shares for as long as the short position is open, which can erode your profits over time.
• Dividendenausschüttungen:
  If the company whose stock you’ve shorted issues a dividend, you are responsible for paying that dividend to the lender of the shares.
  
  Auswirkungen: Unerwartete Dividenden können die Kosten für das Halten einer Short-Position erhöhen.
• Gesetzliche Beschränkungen:
  Die Aufsichtsbehörden können Leerverkäufe einschränken, vor allem in Zeiten extremer Marktvolatilität oder wenn eine Aktie einen erheblichen Rückgang verzeichnet.
  
  Beispiele:
  • Short Sale Restriktionen: Vorschriften wie die "Alternative Uptick Rule" der SEC können Ihre Möglichkeiten für Leerverkäufe von Aktien, deren Kurs rapide sinkt, einschränken.
  • Verbot von Leerverkäufen: In seltenen Fällen können die Aufsichtsbehörden vorübergehende Verbote für Leerverkäufe bestimmter Aktien oder Sektoren verhängen.
• Short Squeezes:
  A short squeeze occurs when a heavily shorted stock’s price begins to rise sharply, prompting short sellers to buy back shares to limit their losses. This buying pressure can drive the stock price even higher.
  
  Auswirkungen: Short Squeezes können zu schnellen, erheblichen Verlusten für Leerverkäufer führen.
• Markt-Timing-Risiken:
  Accurately predicting when a stock’s price will decline is challenging. Holding a short position for an extended period increases exposure to market risks and carrying costs.

• Stop-Loss-Aufträge:
  Ein Stop-Loss-Auftrag schließt Ihre Position automatisch, wenn der Aktienkurs ein vorher festgelegtes Niveau erreicht, um mögliche Verluste zu begrenzen.
  
  Aktion: Setzen Sie einen Stop-Loss-Auftrag über Ihrem Leerverkaufspreis, um sich gegen ungünstige Kursbewegungen zu schützen.
• Größe der Position:
  Begrenzen Sie den Umfang Ihrer Short-Positionen im Verhältnis zu Ihrem Gesamtportfolio, um das Risiko zu steuern.
  
  Aktion: Vermeiden Sie es, zu viel Kapital in einen einzigen Short-Handel zu stecken; streuen Sie nach Möglichkeit über verschiedene Positionen.
• Regelmäßige Überwachung:
  Behalten Sie Ihre Short-Positionen und die allgemeinen Marktbedingungen genau im Auge.
  
  Aktion: Stay informed about news, earnings reports, and other events that could impact the stock’s price.
• Seien Sie auf Margin Calls vorbereitet:
  Vergewissern Sie sich, dass Sie über genügend Geldmittel auf Ihrem Konto verfügen, um mögliche Nachschussforderungen zu erfüllen.
  
  Aktion: Halten Sie zusätzliche Bargeldreserven oder leicht verkäufliche Vermögenswerte vor.
• Verstehen Sie die gesetzlichen Anforderungen:
  Informieren Sie sich über Vorschriften, die sich auf Ihre Fähigkeit zu Leerverkäufen auswirken könnten.
  
  Aktion: Keep up-to-date with rules from regulatory bodies and understand your broker’s policies.
• Vermeiden Sie schwer zu finanzierende Aktien:
  Aktien, die schwer zu leihen sind, können hohe Leihkosten haben und sind anfälliger für Short Squeezes.
  
  Aktion: Konzentrieren Sie sich auf Aktien mit ausreichender Liquidität und Verfügbarkeit für die Kreditaufnahme.

Wichtigste Erkenntnisse

• - Leerverkäufe sind mit erheblichen Risiken und Kosten verbunden, die bei unsachgemäßer Handhabung zu erheblichen Verlusten führen können.
• - Wenn Händler diese Risiken verstehen und wirksame Risikomanagementstrategien anwenden, können sie die Komplexität des Leerverkaufs von Aktien besser bewältigen.
• - Führen Sie immer eine gründliche Recherche durch und ziehen Sie einen Finanzberater in Betracht, bevor Sie Leerverkäufe tätigen.

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  Leerverkäufe von Aktien:
  Geeignet für Händler, die ein höheres Risiko in Kauf nehmen und ein direktes Engagement ohne Verfallsbeschränkungen bevorzugen.
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  Optionen:
  Ideal für diejenigen, die ein begrenztes Risiko anstreben und bereit sind, für diesen Schutz eine Prämie zu zahlen. Nützlich sowohl für Absicherungs- als auch für Spekulationszwecke.
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  Futures:
  Geeignet für erfahrene Händler, die mit Leverage vertraut sind und mit Rohstoffen, Indizes oder Währungen handeln.

Wichtigste Erkenntnisse

• - Leerverkäufe von Aktien, Optionen und Termingeschäften können zwar alle eingesetzt werden, um von fallenden Märkten zu profitieren, sie unterscheiden sich jedoch erheblich in Bezug auf Risiko, Kosten und Komplexität.
• - Leerverkäufe beinhalten das Ausleihen von Aktien und sind mit einem unbegrenzten Risiko verbunden, während Optionen ein begrenztes Risiko bieten, aber die Zahlung einer Prämie erfordern und zeitabhängig sind. Futures bieten eine Hebelwirkung und Flexibilität, können aber zu erheblichen Verlusten führen.
• - It’s essential to assess your trading goals, risk tolerance, and knowledge level before deciding which method aligns best with your investment strategy.

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  Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde (SEC):
  In den Vereinigten Staaten regelt die SEC Leerverkaufsaktivitäten, um faire und geordnete Märkte zu erhalten. Zu den wichtigsten Vorschriften gehören:
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  Verordnung SHO:
  Implemented to address concerns about persistent failures to deliver and potentially abusive “naked” short selling. It requires brokers to locate securities available for borrowing before executing a short sale.
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  Alternative Uptick-Regel (Regel 201):
  Restricts short selling of a stock that has declined 10% or more from the previous day’s closing price, allowing short sales only at a price above the national best bid.
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  Margin-Anforderungen:
  Um Leerverkäufe tätigen zu können, müssen die Händler bestimmte Einschussanforderungen erfüllen, um sicherzustellen, dass sie über genügend Kapital verfügen, um mögliche Verluste zu decken.

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  Vorübergehende Verbote:
  In Zeiten extremer Marktvolatilität oder Finanzkrisen können die Aufsichtsbehörden vorübergehende Verbote für Leerverkäufe bestimmter Aktien oder Sektoren verhängen, um Marktmanipulationen und übermäßigen Abwärtsdruck zu verhindern.
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  Offenlegungspflichten:
  In einigen Ländern sind Händler verpflichtet, bedeutende Short-Positionen offenzulegen, um die Transparenz zu fördern.

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  Vermeiden von manipulativen Praktiken:
  Die Händler dürfen keine falschen Informationen verbreiten oder sich an Aktivitäten beteiligen, die darauf abzielen, andere Marktteilnehmer zu täuschen.
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  Transparenz:
  Ethische Leerverkäufer stützen ihre Positionen auf gründliche Recherchen und sachliche Informationen und tragen so zur Markteffizienz bei.

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  Vermeiden von manipulativen Praktiken:
  Die Händler dürfen keine falschen Informationen verbreiten oder sich an Aktivitäten beteiligen, die darauf abzielen, andere Marktteilnehmer zu täuschen.
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  Transparenz:
  Ethische Leerverkäufer stützen ihre Positionen auf gründliche Recherchen und sachliche Informationen und tragen so zur Markteffizienz bei.

• 1. Conduct Thorough Research:
  

  • Base your trading decisions on comprehensive analysis of a company’s financial health, industry position, and market conditions.
  • Verwenden Sie glaubwürdige Quellen und überprüfen Sie Informationen, bevor Sie darauf reagieren.
• 2. Comply with All Regulations:
  

  • Informieren Sie sich über die Gesetze und Vorschriften für Leerverkäufe in Ihrem Land.
  • Sicherstellen, dass alle Leerverkaufsaktivitäten den lokalen Vorschriften entsprechen, einschließlich der ordnungsgemäßen Kreditaufnahme von Aktien und der Erfüllung der Einschussanforderungen.
• 3. Avoid Dissemination of False Information:
  

  • Do not engage in spreading rumours or misleading information to influence a stock’s price.
  • Bewahren Sie Integrität, indem Sie genaue und überprüfbare Daten weitergeben, wenn Sie Ihre Positionen öffentlich diskutieren.
• 4. Implement Risk Management Practices:
  

  • Nutzen Sie Stop-Loss-Aufträge und Positionsgrößen, um mögliche Verluste verantwortungsvoll zu steuern.
  • Seien Sie darauf vorbereitet, Short-Positionen einzudecken, wenn sich die Marktbedingungen ungünstig verändern.
• 5. Stay Informed About Market Changes:
  

  • Achten Sie auf Aktualisierungen der Vorschriften, da sich die Regeln für Leerverkäufe ändern können, insbesondere in volatilen Marktphasen.
  • Informieren Sie sich über etwaige Leerverkaufsbeschränkungen oder -verbote, die Ihre Handelsaktivitäten beeinträchtigen könnten.
• 6. Consider the Broader Impact:
  

  • Überlegen Sie, wie sich Ihre Handelsstrategien auf andere Anleger, Unternehmen und den Gesamtmarkt auswirken können.
  • Wir bemühen uns, einen positiven Beitrag zur Markttransparenz und -effizienz zu leisten.

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  Finanzielle Sanktionen:
  Von Aufsichtsbehörden verhängte Geldbußen für Verstöße gegen das Wertpapierrecht.
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  Rechtliche Schritte:
  Mögliche Klagen von betroffenen Unternehmen oder Investoren.
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  Schädigung des Rufs:
  Verlust von Glaubwürdigkeit und Vertrauen innerhalb der Handelsgemeinschaft.

Wichtigste Erkenntnisse

Wenn Sie die Vorschriften verstehen und einhalten, manipulative Praktiken vermeiden und verantwortungsbewusst handeln, können Sie auf ethische Weise an Leerverkäufen teilnehmen und gleichzeitig die Integrität der Finanzmärkte unterstützen.

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  Demo-Konten verwenden:
  Bevor Sie echtes Geld riskieren, sollten Sie den Leerverkauf in einer simulierten Handelsumgebung üben. Viele Plattformen bieten Demokonten an, mit denen Sie Ihre Fähigkeiten ohne finanzielles Risiko trainieren können.
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  Aus Erfahrung lernen:
  Nutzen Sie diese Übungszeit, um Ihren Handelsplan zu entwickeln, Ihre Strategien zu testen und zu verstehen, wie Sie mit Emotionen wie Angst und Gier umgehen können.